燕长倾简明扼要地阐述了蒙元采用纸币的缘由。
（朱元璋内心震动：他怎会知晓花剌子模守将杀害蒙元使节的具体年份？连南宋年号都如此准确！《屠龙技》不是上古圣贤所着吗？）
望着眼前这个年轻人，朱元璋目光中再次浮现困惑。他注意到燕长倾对某些历史细节的掌握精确得惊人，而这些事件——比如方才提及的讹答剌事件——自己竟闻所未闻。这也与大明尚未系统编修元史有关，毕竟北元政权仍在漠北虎视眈眈，随时可能卷土重来。
因此编纂元朝史书，为蒙元盖棺定论，便显得不太实际。
在此情形下，明朝臣民对蒙元旧事，除少数专研蒙元历史的学者外，大多知之甚少。
......
【跨越万万里之遥的跨国商路，该是何等辽阔？！】
【如此遥远的运距，货物抵达后还能有利可图吗？！】
听闻燕长倾所言，太子朱标不禁惊叹，这横跨万里的商路光是想像就令人震撼。
更令朱标好奇的是，若这般长途贸易仍能获利，那这条商路的利润该是何等惊人。
毕竟货物运输距离愈远，成本便愈高。
动辄万里的路程，人马粮草的耗费，简直难以估量。
因此朱标十分怀疑这等贸易能否盈利。
......
【万里之遥？！】
【花剌子模商业帝国？！】
【大明之外，除北元外竟还有可称帝国的存在？！】
朱棣眼中精光闪动，他听闻在大明疆域之外，除北元残余势力外，似乎另有强盛帝国。
这令他兴致盎然，欲与之一较高下。
当然朱棣也明白，眼下自己尚不具备这等资格，至少需先平定北元残部。
届时，他倒要看看这些异国帝国究竟如何，可否与大明争锋？！
......
燕长倾回首环视，见朱元璋、马皇后及太子朱标、朱樉、朱棡、朱棣等皇子或惊诧、或好奇、或震撼地望着他，神色依旧平静。
若是以往的他，对这些史实也不过略知一二。
毕竟他前世攻读理科，非文科出身。
但自决心弃理从文后，他便刻意搜集研读史籍。
加之前世能攻读至研究生，本就证明其治学天赋。
故潜心钻研之下，精通诸史对他而言并非难事。
......
朱元璋、马皇后与太子朱标及诸皇子朱樉、朱棡、朱棣等人初步了解蒙元推行纸币的缘由后，燕长倾执笔板书，继续剖析道：
蒙古宝钞的存续历经稳定、混乱、崩坏三阶段。
自蒙古南征至忽必烈执政前期，纸币体系运转平稳。彼时中统元宝交钞币值稳固，百贯纸钞可兑等值金银铜钱，民间物价未见波动。
究其根本，元初统治者深谙金末恶性通胀之祸，故施政审慎：严控发行总量、设立金银平准库、完善旧钞回收机制，更以严刑峻法打击 ，多方维系中统钞信誉。
燕长倾目光掠过朱元璋案前，见其未察史鉴，眼底闪过一丝讥诮。朱元璋似有所感，蹙眉暗忖这讲官今日颇多含沙射影。
至忽必烈晚年迄元顺帝改制前，宝钞体系渐趋崩坏。燕长倾笔锋陡转，蒙元早年倚仗征战掠夺缓解财政，然扩张停滞後，中统钞滥发致币值暴跌，通胀初现。
至元二十四年，朝廷首度推行钞法改革，颁《至元宝钞通行条画》：新发至元钞与中统钞按1:5兑价并行流通，规定银1两折至元钞2贯，严禁民间金银私贸。然军费赏赐未减，财政窟窿反噬新政，终至......
1292年，朝廷岁入仅二百九十七万锭，十月间支出竟达三百六十三万锭，亏空六十六万锭之巨。
按每锭折银五十两计，国库亏空竟至三千三百余万两白银。
此番币制革新非但未能纾解国用，反令钱法愈坏，物价腾涌。及至成宗践祚，挪用各地平准库钞本以行赏赉，市价益发不可收拾。
至1303年，物价较国初已暴涨十倍。待武宗以兵威登极，厚赐蒙古勋贵，财政窟窿愈加深重。朝廷愈发仰仗滥发宝钞填补亏空，纸钞贬值之势遂如江河日下。
1309年发行至大银钞，规定新钞一两抵旧钞五贯，实则令中统钞再贬八成，其值仅存开国时的百分之四。可见当时通胀之酷烈。
此番币制更迭非但未能稳定物价，反令朝廷威信与纸钞信用俱损。阶下朱元璋夫妇并诸皇子朱标、朱棣等闻言，俱露骇然之色。
【钞值暴跌至此，与废纸何异？】
【一贯旧钞竟只抵得数十文钱？】
【诸钞并行，价值参差，民间岂非大乱？】
【奸佞之辈必借此渔利！】
燕长倾见众人惊诧，续道：顺帝虽暂稳朝局，然钞法崩坏已不可收拾。1346年时，金一两值钞三百贯，银一两亦需三十贯。
至正十年（1350年），中统钞大幅贬值，一两黄金可兑换五百贯。
为缓解财政压力，元顺帝于同年发行至正交钞，这是元朝第三次也是最后一次货币改革。至正交钞与至元钞并行流通，一贯至正交钞折合两贯至元钞，同时恢复铜钱作为辅币。
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