却说宋主刘骏忆念宠妃，悲悼不已，后宫佳丽虽多，总共生产有二十八个儿子。但是自殷淑仪死后，反而感觉得此外妃嫔，无一当意，也做了伤神的郭奉倩，（即魏郭嘉）悼亡的潘安仁（即晋朝的潘岳），渐渐的情思昏迷，不亲政事。
挨到大明八年夏季，宋主刘骏生了一场病，不消几日，便即归天。
宋主刘骏在位共十一年（或说十二年），年只三十五岁。遗诏命太子刘子业嗣位，加太宰刘义恭为中书监，仍录尚书事，骠骑大将军柳元景，领尚书令，事无大小，悉禀白二公。遇有大事，与始兴公沈庆之参决，军政之事悉委沈庆之，尚书中事委仆射颜师伯；外监所统，则委领军王玄谟。
刘子业，字法师，即位柩前，年方十六岁，尚书蔡兴宗亲捧玺绶，呈与刘子业。刘子业受玺，毫无悲戚之容，蔡兴宗趋出告人道：“昔鲁昭不戚，叔孙料他不终，是春秋时事。今复遇此，恐不免祸及国家了！”不幸多言而中。
继而追崇先帝刘骏为孝武皇帝，庙号世祖，尊皇太后路氏为太皇太后，皇后王氏为皇太后。刘子业乃是王氏所出，王太后居丧三月，亦患重疾。
即位后，刘子业悖然变色，面无哀容。刘子业起初还害怕戴法兴等大臣。
刘子业年龄渐长，想有所作为，但是所想所行大都不符合法度，为此戴法兴常常加以禁止，每次都对皇帝刘子业说：“陛下这样做，是想做营阳王吗？”
刘子业为此心里感到很是不满。皇帝刘子业所宠爱的宦官华愿儿，非常得宠，当初宋孝武帝刘骏赐给他无数金银财宝，戴法兴常常加以裁减，华愿儿为此对他恨之入骨。
皇帝刘子业曾让宦官华愿儿到街市上去察听百姓的议论，而百姓的议论说戴法兴是真天子，刘子业是假天子。华愿儿因此告诉刘子业说：“外面的人说宫中有两个天子，陛下是一个，戴法兴是一个。陛下住在深宫之中，和外面的人没有接触；戴法兴和太宰、颜师伯、柳元景等人关系密切，往来的门客常有数百人，朝廷内外的人没有不敬畏服从他的。戴法兴是孝武帝的近臣，又在宫中很久，现在他把别人当作一家人，我深怕陛下这宝座不再是陛下所有了。”
刘子业闻言，于是发怒，免去戴法兴的官职，遣送回原籍，又把他流放到远方郡县，永光元年八月一日（465年9月6日），又在家中赐死，当时年五十二岁。
戴法兴临死前，封闭了仓库，让家人妥善保管钥匙。死后一夜，又杀了他两个儿子，截断戴法兴的棺材，焚烧了尸体，没收了他的财物。
戴法兴被杀后，再没人能够震慑刘子业，朝廷内外百官，性命不保。皇太后病重，派人呼唤刘子业相见，刘子业却说：“病人间多鬼，可畏，不能去。”
太后知道儿子刘子业说的话后，勃然大怒，于是对侍者说：“拿刀来，剖开我的肚子，怎么会生这种儿子。”
没多久，太后王宪嫄在含章殿去世，时年三十八岁，谥号文穆，与宋孝武帝合葬于景宁陵。
王太后去世数天后，皇帝刘子业梦见太后说：“你不孝不仁，没有人君之相，刘子尚愚悖如此，也不是当皇帝的料。孝武帝险虐灭道，结怨人神，儿子虽多，没人有应天之命。皇帝之位，应该还给宋文帝之子。”
是时，刘子业赐死戴法兴后，给巢尚之的敕书说：“我继承大业，君统万国，对功臣推心置腹，远近人都知道，没想到戴法兴倚仗宠待，背负皇恩，作威作福，犯法贪污，生杀予夺，恶贯满盈，到这步田地。你们对于本职工作忠诚勤勉，我都知道，但是道听途说，纷纷纭纭，不只人心恐惧，而且天象反常，我委托的本意大大的违背了，我如今亲自掌管大权，留心杂事。你们应该竭心尽智，以让我满意。”
不久，皇帝刘子业也解除了巢尚之的中书通事舍人之职，把他转为抚军谘议参军、淮陵太守。
永光元年（465年）八月，皇帝刘子业欲亲政，在赐死戴法兴后，通过分设左右仆射以削弱颜师伯的权力。
刘子业的本性逐渐展露，荒淫暴虐甚于其父。刘义恭与柳元景、颜师伯忧惧不已，遂密谋废黜刘子业，由刘义恭即位为帝。他们谋划多日，但却始终犹豫不定。
柳元景因沈庆之握有兵权，便将密谋告知沈庆之，希望取得沈庆之的支持。
沈庆之一直受到颜师伯的排挤，本就怀恨在心，且平时与刘义恭的关系也不甚和睦，遂向刘子业告发他们的废帝的密谋。
皇帝刘子业闻听叔祖谋逆，怒不可遏，亲自率羽林军攻入刘义恭的府邸，将刘义恭及其四个儿子全部杀死，并肢解其尸。刘义恭死时，年五十三岁。柳元景、颜师伯亦同时被收捕杀害。至此，朝中内外大权被刘子业悉数收回。
先是刘子业为太子时，恒多过失，屡遭乃父刘骏的诟责，当时的宋主刘骏已经欲易储君，另立爱子新安王刘子鸾。还是侍中袁顗，竭力保护，屡称太子刘子业改过自新，方得安位。及入承大统，临丧不哀，专与宦官官妾，混作一淘，纵情取乐。宦官华愿儿等欲攫大权，所以抬出这位新天子来，教他显些威势，好做一块挡风牌。
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