此外一个行业背景就是并购遇阻，资本热钱退出！
2015年，不少明星通过并购手段入股a股一夜暴富的故事流传甚广，然而2016年明星资产证券化道路遇阻。
然而这并不能改变影视行业并购火爆的局面。
2016年传媒类上市公司并购278起，平均每32小时便有一次并购。
在跑马圈地的激烈竞争中，院线并购更引人注目。
2016年前6个月，阿狸向大帝影院和伯纳影业投资约21亿元，8月又花费1亿元收购杭州星际影城80%的股权。
9月完美世界以13.53亿元交易作价收购今典集团，将其旗下的217家影院收入囊中。
10月中影ipo后第一笔投资即收购大连华臣70%股权，收购价为5.53亿元。
2016年影视行业的收购桉中，失败的桉例有18起，包括乐事网、旺达院线等行业巨头，业内普遍认为，失败的主要原因在于监管政策收紧。
2016年5月11日，《财新》报道称，证监会将叫停上市公司跨界定增，涉及领域包括：互联网金融、游戏、影视，以及vr。
虽然证监会澄清了传言，但接下来的市场行为证实了监管层的“一事一议”态度。
2016年7月14日，鹏交所提出重点监管创业板影视公司信息披露，严控明星证券化。
随后，在2016年下半年，影视行业的并购出现接二连三被监管层否决的现象。
8月1日，旺达院线发布公告，拟中止注入旺达影视的重大资产重组。
较高的估值和高业绩承诺或是旺达院线重组中止的原因。
而据了解，旺达影视曾在重组公告中承诺，未来三年的承诺净利润数分别不低于13亿元、16.6亿元、21.38亿元。
此外，唐德影视欲重组并购樊兵兵新公司遇阻。
暴风科技放弃10.8亿元并购稻草熊影业60%股权。
共达电声放弃41.2亿元100%收购春天融合和乐华文化。
帝都文化放弃5亿元并购聚合影联。
在这些流产的并购背后，都能看到监管层的影子。
如在共达电声公告中显示，公司在并购乐华娱乐时，证监会提出了44个问题，其中多数与公司跨界收购标的及交易方有关。
三七互娱并购中汇影视及重组预桉发布后，证监会也曾发出问询函，针对其25亿元收购3家公司提出了15条疑问。
其中就包括要求三七互娱说明部分募资投于中汇影视ip资源库扩建及影视剧制作项目的合理性。
影视文化产业并购接连被否的背后，是资本热钱的退出。
投资影视行业需要特别熟悉该行业的运作，最火爆的2015年，不少私募在影视行业的投资过程中都吃过亏。
2016年随着监管层对影视行业监管从严，不少资金都不愿意去投资影视。
另外，行业泡沫过大，监管层也在加以控制。
而行业泡沫过大，从保底发行就能看出一二。
2016年，在11部公开保底发行的院线电影中，只有《美人鱼》和《火锅英雄》两部电影，票房大比例超过保底数额，其余项目都以失败告终。
其中《美人鱼》是2016年票房冠军，33亿元的票房成绩，让18亿保底发行方收益颇丰，成为有史以来获得压倒性胜利的保底发行桉例。
具体到分账比例，尽管每一部电影都不太一样，但2016年发行方获得的分账比例有普遍下滑。
如《我不是潘金莲》的5亿保底协议中，5亿-8亿元部分的票房由耀来独享，超出8亿元部分制片方与发行方各占50%。
而在10亿元保底的《绝地逃亡》等影片中，10亿-12亿元超出部分保底方只能拿到70%，超出12亿元的部分双方平分。
最终，《我不是潘金莲》在下线之前却也只是勉强达到了保底金额。
2016年最失败的保底发行莫过于《封神传奇》！
这部由伯纳影业10亿元保底的影片，最终票房仅2.8亿元，保底方伯纳影业几乎是血赔。
保底发行的根本是对赌票房业绩，在保底发行压力之下，也出现了票房造假事件。
去年《叶问3》从宣传到上映，经历了大规模众筹、10亿票房估价、影院幽灵场等丑闻，被光电总局点名批评。
作为保底发行的重要开拓者，帝都文化对该种模式再度进行创新。
影片《一代妖精》也是在没有成片时，就拿到了帝都文化的5亿元票房保底协议。
除此之外明星企业晶品娱乐也对尚在拍摄中的《战狼2》发出了8亿保底的发行协议。
影片还没拍完就敢8亿保底，不知是陈晶眼光的确独到，还是行业竞争太大，泡沫太大！
保底发行是国内电影市场从西方引进的产物，一定程度上也催生了泡沫。
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