可知黄大仙是生活在东晋时期。传说黄初平每天在村西丹溪江边和村东金华山放羊，偶遇神仙赤松子，赤松子“爱其良谨”，遂将黄初平带至金华北山的朝真洞石室内学道修炼。
“小君即练质其中，绝弃世尘，追求象罔，且谓朱髓之诀，指掌而可明上帝之庭，鞠躬而自致，积善累功逾四十稔”。
黄大仙原本医术高明，后在赤松子指点下，又研制出能祛除百病的“赤松丹”。适逢金华兰溪一带流行瘟病，方圆几十里百姓多有死伤，此时富人奸商囤积药材，高价谋取暴利。黄大仙与其兄连夜上山采药、赶制药丸，在街上设药铺免费发放药丸，患病的百姓服用后很快痊愈。
黄初平认真修道，四十年未与家人有所往来；其兄黄初起在这四十年中“巡历山水以寻觅踪迹”。
黄初起千辛万苦找到黄初平，询问弟弟当年牵着羊儿入山修道，如今羊儿何在。黄初平用手指着山上的白石，一声吆喝，满山的白石突然慢慢蠕动起来，转眼之间变成了羊群。
黄初起见此情形，这才相信弟弟得道成仙了。当地县令得知后贪心大起，让衙役强迫黄初平把山上的石头都变成白羊。黄初平把变出来的白羊又变回了石头，砸向了衙役。
黄大仙兄弟惩治了当地溪流中的恶龙，并搭起了二仙桥，最后在赤松山上羽化登仙，缓缓向南方飞去。后来当地村民在桥畔建起了黄大仙寝陵和“二仙祠”，供后人祭拜。
黄初平成仙之后，经常游历人间，见有根基之人则点化，令其入道。这个白鹤道长就是黄大仙在人间收的弟子。
于是黄大仙和太上老君一起来到了人间的天柱山。
太上老君对志公和尚说道：“整个天柱山都是道家的洞天福地，按理来说白鹤道人在什么地方点化立松都可以，只因皇帝萧衍封你为国师，他把这块宝地赐给了佛家，我玄门中人也不好非议。”
黄大仙又劝弟子白鹤道人，表示不要再与志公和尚斗气。白鹤道长点头答应。志公和尚又想到佛教和道家都应该和睦相处才是，也就放弃让天柱山变成佛家专门道场的事情，让道家和佛家的各自弟子都可以互相联络在此处，各自修行，互相不打扰。
太上老君和黄大仙他们也就返回天宫去了。
而宝志公禅师得到这块宝地后，便在山上的石洞中禅修。
梁武帝因为这个显化争地的事情，对志公和尚更加尊敬。
有一天，志公和尚与梁武帝萧衍坐对面，在一起吃鱼肉，昭明太子等各位王子都侍立在旁边。吃完之后，梁武帝说：“我有二十多年吃不出鱼的味道来了。师父有何高见？”
宝志和尚便从嘴里吐出一条小鱼，鱼鳞鱼尾都完好清晰，梁武帝见了深感惊异。如今在秣陵仍有一条切剩的鱼。
天监五年冬，天下大旱，各种祀祭方式都用到了，也没求下雨来。
宝志和尚忽然启奏皇帝萧衍道：“我现在患病未愈。我来告诉官府求雨活命的办法。如果不来告诉官府，就应受到惩罚。希望在华光殿宣讲《胜鬘经》求雨。”
梁武帝听说后，于是立即让僧人法云宣讲了《胜鬘经》，夜间便下起了大雨。宝志和尚又说：“须用一盆水，上面放一把刀。”
一会儿大雨普降，高处与低洼处都浇得透透的。
梁武帝萧衍曾经询问宝志和尚道：“弟子的烦忧困惑尚未解除，用什么办法根治呢？”
宝志和尚答道：“十二。”
明白人以为他说的是“十二因缘”是根治困惑的良药。
又问他“十二”的含义是什么，宝志和尚答道：“在书字时节刻漏中。”
明白人以为他说的是“写在十二个时辰之中”。又问他“弟子什么时候能够静心修习”，他答道：“安乐禁。”明白人以为，“禁”者“止”也，到了“安乐”的时候，就可以停止了。
宝志和尚说的《十二时颂》如下：
平旦寅，狂机内有道人身。
穷苦已经无量劫，不信常擎如意珍。
若捉物，入迷津，但有纤毫即是尘。
不着旧时无相貌，外求知识也非真。
日出卯，用处不须生善巧。
纵使神光照有无，起意便遭魔事扰。
若施功，终不了，日夜被他人我拗。
不用安排只么从，何曾心地起烦恼。
食时辰，无明本是释迦身。
坐卧不知原是道，只么忙忙受苦辛。
认声色，觅疏亲，只是他家染污人。
若拟将心求佛道，问取虚空始出尘。
禺中巳，未了之人教不至。
假饶通达祖师言，莫向心头安了义。
只守玄，没文字，认着依前还不是。
暂时自肯不追寻，旷劫不遭魔境使。
日南午，四大身中无价宝。
阳焰空花不肯抛，作意修行转辛苦。
不曾迷，莫求悟，任尔朝阳几回暮。
有相身中无相身，无明路上无生路。
日昳未，心地何曾安了义？
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