“我只是举了一个例子。分仓既能分散风险，也能提高胜率，但肯定不是简单的亏损了就补仓，而是要结合交易系统。第一笔交易亏损时可以补仓，也可以直接止损。第二笔交易也一样，甚至第二笔交易可以倍量补仓。”
他停顿了几秒，继续说：“具体策略的制定，需要在至少十只股票中模拟设计。”
学员们皱眉，他们意识到田园不可能给现成的方案，想应用只能自己研究。
田园严肃的说：“我认为学会止损，理应是一个股民投资生涯的重要拐点，是盈利的开始；而一个投资者学会了空仓，才有可能开始稳定的盈利。”
众人点头。
“在不考虑做空工具时，空仓其实是很重要的策略，因为这个市场没有那么多的牛市，大部分时间都是震荡或者熊市。所以请想想，是大部分时间买股票赚钱，还是大部分时间不买股票更有可能赚钱？”
“不买股票。”学员们异口同声。
田园点了点头，“是的，大部分时间应该是空仓或者轻仓，只有找到更符合交易系统的机会，出手赚钱的可能性才最大。毫不夸张的说，一个股民空仓的时间占比越高，赚钱的可能性越大。”
众学员一边点头，一边思考。
“我的第二个建议是炒股要不断的复盘。复盘包括两个方面，一个是分析市场，看看自己对大盘，对个股的分析是否正确；另一个是分析自己，看看自己的交易系统是否有效。”
一个学员闻听吐了吐舌头。“复盘股市我知道，也一直在做。但复盘自己确实没做过。”
“所以从现在开始认真查看自己的交易记录，还有执行交易系统的情况。”
“好的。”
“第三个建议是炒股时要审时度势，紧跟市场的脉络。之前我说过。要复盘判断自己的交易系统是否有效，一旦我们发现它不在赚钱时，就要认真分析原因了。”
田园指出最有可能的两种情况是：
第一种，是市场运行的节奏暂时不适合这种交易系统，比如趋势型的交易系统只适合大幅度连续的涨势，震荡型的交易系统只适合频繁起落的行情。
第二种，是参与市场的投资者结构，包括交易手法发生了较大的变化。如果是这种情况，我们必须调整自己的思路。
田园重点讲解了第二种情况，“股市的话语权通常在最具实力资金的人手中，甚至可以说他们认可的理念就是市场的风格，他们交易的节奏就是市场的规律。而且我国股市是新兴市场，每一种新的制度，都有可能形成一种新的市场风格，以及新的规律。”
学员们又听到了一个新的说法，纷纷瞪大了眼睛。
田园告诉大家：
我国股市成立的前十年盛行坐庄，建仓，洗盘，拉升，出货时，上市公司也积极配合，那时跟庄就是最好的策略。
进入新世纪，股市逐渐引入了开放式股票基金、合格境外投资者。专业的机构占比逐渐提升，也影响着市场的风格，甚至还因此产生过两次价值蓝筹股的超级牛市。
2010年以后，股市有了股指期货、融资融券、股票期权，这些能够做空对冲的工具。它们一点一点平抑了早期市场习以为常的大幅波动，市场震荡的时间更多了。
2018年我国的股票正式纳入国际指数，资本市场也开始对外开放。这时大量的国外投资机构进入股市，也带来了国外的重价值、做长线的投资理念。蓝筹股又出现了一次价值回归的牛市。
“除了上述提及的机构影响着市场的风格外，2005年设立的中小企业板、2009年设立的创业板，也都曾爆发过以其为核心的大行情，可以视为制度性规律。”
田园总结说：“炒股固然要重视经典理论，寻找经典规律，但每一次市场有新的制度引入时也要加以重视；每一次市场有新的大资金加入时，投资者也应该及时了解他们的喜好，寻找对应的机会。”
这节课过后，学员继续减少。田园暗想，真正的好戏才刚开始。
新的一课开始了。
“这次，我们谈一谈经典的交易系统。”
学员们惊喜。
田园说：“在漫长的股市历史中，曾出现过很多经典的交易系统。虽然这些系统公开后，有效性大幅降低，甚至很多已经无法盈利。但投资者仍然可以参考，通过增减策略的条件，或者重新测试策略的参数，设计出能够盈利的系统。”
田园介绍的第一种交易策略是海龟交易系统。
“该系统规定，每一次买入信号只买入四分之一的仓位。”
他看了一眼学员，笑着问：“是不是觉得买的太少了？”
几个学员点头。
田园笑，“别急，继续听。该策略的买入，分为短期策略和中期策略两种情况。短期策略在股价创20个交易日新高时买入；中期策略在股价创55日新高时买入。”
他继续说：“该策略用ATR指标计算加仓的价格。具体的规则是股价每次向盈利的方向波动1/2ATR，就再买入一个头寸。很重要的一点是，该策略只允许在赚钱时加仓。”
学员们点头。
田园继续说：“卖出信号是短期策略在股价破10日新低时卖出；中期策略在股价破20日新低时卖出。还有一个止损的策略，是股价向不利方向波动ATR的2倍时止损离场。”
这时，有学员举手提问：“既然是分批买入的，如果有加仓的情况，应该怎么卖啊？”
“问得好。策略规定，加仓的部分止损时，应以最近一次加仓的价格计算。还有一种说法是，该策略规定单次亏损应小于总资金的2%。”
田园提醒众人，“由于海龟交易系统很早就被公开，也有很多人研究和应用过，所以在用之前，一定要评估其有效性，然后可以尝试调整参数或买卖方法，或者建立一个应用该方法能够盈利的股票池。”
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