李宝臣与李正己合力围困贝州，田承嗣出兵解救，因朝廷对二李所部赏赐各有厚薄，士卒多有怨言，二李担心军队哗变，自行撤军。不久，李宝臣与朱滔合攻沧州，在田承嗣堂弟田庭玠的抵抗下，一时难以破城。卢子期在清水被李宝臣与李承昭俘虏，斩于京师，田承嗣之侄田悦在陈留兵败。田承嗣便遣使将境内户口、甲兵、谷帛册籍献给李正己，道：“田某老迈，时日无多。儿子不肖，侄辈孱弱。我所有的一切，以后都是您的，怎敢让您劳师兴兵呢？”并跪拜在李正已的使者面前，亲自奉予簿书，悬挂李正已画像，每日焚香祷拜。李正己非常高兴，于是按兵不动，河南诸镇也不敢轻易进兵，田承嗣解除南顾之忧，得以专心应对北方。
这时，朝廷派中使马承倩慰劳李宝臣。李宝臣赠送缣帛百匹，马承倩却嫌礼薄，掷于道中，并肆意辱骂。李宝臣大怒，在兵马使王武俊的劝说下，从此消极作战。田承嗣知道李宝臣是范阳人，常想占据幽州，于是命人在石头上刻上谶语：“二帝同功势万全，将田为侣入幽燕。”暗中埋在范阳境内，又让望气者声称范阳有王气。李宝臣掘得谶石后，田承嗣又命人游说道：“您和朱滔一同攻取沧州，也归朝廷所有，不是您的。如果您能放过我田承嗣，我就把沧州献给您，还愿与您一起攻取范阳。您以精骑为前驱，我以步军殿后，攻取天下易如反掌。”李宝臣大喜，认为此事和谶语相符，便与田承嗣图谋范阳，而田承嗣也陈兵边境。
李宝臣连夜袭破朱滔，进击范阳，但见雄武军使刘怦已有防备，不敢贸然进军，田承嗣见二镇交兵，便撤军南还，并派人对李宝臣道：“我境内有事，就不和您周旋了。石头上的谶语，是我戏弄您的。”李宝臣又惭又怒，只得退兵。
后来，田承嗣两次上表，请求入朝谢罪，李正己屡次上表为他说情，请朝廷允许他改过自新，唐代宗下诏，赦免田承嗣之罪，恢复官爵，准许他与家属一起入朝，对所部将领一概不予追究。但是，田承嗣逗留不肯入朝，不久，侵入滑州，击败李勉。
汴宋留后李灵曜作乱，朝廷命李忠臣、李勉、李正己与河阳三城节度使马燧、淮南节度使陈少游前往征讨，而田承嗣则派田悦救援。田悦击败李勉部将杜如江、李正己部将尹伯良，进军汴州，屯兵城北，却被马燧、李忠臣击败，只身逃走，李灵曜出逃途中，在韦城被杜如江擒获，送往京师斩首。
因田承嗣始终不肯入朝，又援助李灵曜叛乱，唐代宗再次下诏讨伐，田承嗣上表请罪，唐代宗便又赦免其罪，恢复官爵，还免其入朝。当时，田承嗣占据魏博相卫洺贝澶七州，拥兵五万，与其他藩镇既有矛盾又相互勾结，表面听命于朝廷，实则不遵法令，官爵、甲兵、租赋、刑杀尽皆自专，并修筑堡垒、整治武备，唐代宗对此，也束手无策。
田承嗣病逝，终年七十五岁，遗命其侄田悦承袭其位，并命儿子辅佐，不久，朝廷封田悦为魏博留后，追赠田承嗣为太保。
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